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期货行业资讯

11月6日期市晨会纪要:风险偏好高企 金银遭遇重挫

2019-11-06 10:04:34期货行业资讯
  股指:政策向好 股指坚持分化   中国央行MLF操作降低利率,降低MLF利率的操作直接引发市场“降息预期”。在9月中国央行行长仍“珍惜正常的货币政策”,降息远超市场预期。表明中国面对经济下行压力方面

  股指:政策向好 股指坚持分化

  中国央行MLF操作降低利率,降低MLF利率的操作直接引发市场“降息预期”。在9月中国央行行长仍“珍惜正常的货币政策”,降息远超市场预期。表明中国面对经济下行压力方面,仍是维持经济增长优先。股市改革速度有望加快,注册制将会加速个股“价值分化”,从而推动股指分化。股指多IH空IC。操作建议:多IH空IC。

  国债:MLF降息 国债多单持有

  自从美联储降息以来,市场预期中国央行将会采取“跟随性”动作,央行经过一个“周末”的静默之后,采取了通过降低MLF利率的操作。虽然央行并未下调“基准利率”,且MLF仍需通过LPR传导,但是这种操作已经给市场足够的一致性预期。国债多单持有。操作建议:多单持有。

  贵金属:风险偏好高企 金银遭遇重挫

  周二COMEX金银大跌:纽约金主力12月合约下跌27.4美元至1483.7美元,跌幅1.8%;纽约银主力12月合约下跌0.498美元至17.568美元,跌幅2.8%。沪市金银夜盘均跳空低开后继续下行:AU1912暂时收于335.55元,AG1912暂时收于4268元。美国10月ISM非制造业PMI为54.7,高于前值52.6和预期53.2,该乐观数据提振美元打压金银。操作建议:多头离场观望。

  铜铝:沪铜延续反弹 沪铝直面万四

  周二晚间,外盘工业品多数上涨,铜夜盘延续相对温和涨势,沪铜1912暂报47420元/吨,涨幅在0.55%,沪铝夜盘震荡暂报13940元/吨,微跌0.11%。当前全球宏观政策悲观预期有所减弱,虽然四季度仍有较大不确定性,但随着美澳联储竞相“三连降”后又按下“暂停” ,同时中国宏观政策年底维稳对冲预期加强,为铜铝提供中性偏多环境,目前有色金属多空胶着以待突破,操作上建议铜铝四季度以震荡上涨思路为主,短线快进快出操作。

  锌镍:美国数据强劲美元上涨 金属普跌

  周二晚间,沪锌主力1912跌1.05%,报18805元/吨。美国供应管理协会(ISM)周二公布,上个月的服务指数升至54.7,高于9月份的52.6以及预期的53.5,同时据美国商务部的数据9月美国贸易逆差继续收窄,在全球经济体下行之际,美国经济数据意外强劲令美元反弹,压制以期计价的有色金属。基本面,近期LME、国内社会库存僵持低位,海外锌矿Q3产量不及预期,近期关注宏观层面的影响。

  周二晚间,沪镍主力2001跌0.42%,报128640元/吨;不锈钢主力2002涨0.03%,报14930元/吨。据上海金属网,格林美董事长许开华表示,公司计划于明年年底在其印尼电池镍厂开始商业化生产,该工厂将于2020年8月开始试生产,该项目是与青山控股集团有限公司及其他公司的合资企业,其中格林美为最大股东。在印尼禁矿令颁布后,海外二级镍生产加速竣工,近期亦有印尼金川完全投产的消息,后市重点关注当地建设进度。近期印尼重申了2020年1月1日停止原矿出口的政策,令前期因传闻提前禁矿的预期大幅回落,另外Ramu镍矿亦开始恢复生产,利多消化后镍价恐存在回调,但低库存支撑仍不容忽视。操作建议观望。

  黑色金属:投机需求抬头 螺纹多单持有

  周二夜盘,螺纹2001合约偏强震荡,报3445元/吨,涨47元/吨,涨幅1.38%。今明两日多平台公布库存数据。昨日主流建材贸易商成交量23.48万吨,延续周一的不俗表现,投机需求复苏,短线建议多单持有。

  周二夜盘,铁矿2001合约震荡上行,报625.0元/吨,涨8.0元/吨,涨幅1.3%。上周澳洲巴西铁矿发运总量2268.4万吨,环比上期增加302.5万吨,澳洲发货总量1529.5万吨,环比增加159.8万吨,巴西发货总量738.9万吨,环比上期增加142.7万吨。矿价跟随钢价波动,短线钢材投机需求抬头,建议620附近回调多单介入。

  焦炭焦煤:焦炭贴水运行 高位窄幅震荡

  周二夜间,焦炭2001高位开盘,震荡运行,报收1765.5,上涨14.5,涨幅0.83%。华北地区受重污染天气影响,执行临时性限产,焦企开工下滑,供给有所收缩。库存方面由于下游采购需求放缓导致焦企库存累积,现货承压运行。期货盘面贴水下低位有反弹动能,建议多单持有。

  周二夜间,焦煤2001高位窄幅震荡运行,报收1246.5,上涨10,涨幅0.81%。上周产地煤企开工小幅下滑,叠加运输受限,给予部分煤种以价格支撑,期货主力合约低位反弹,减仓上行,建议多单持有,上方压力位1270。

  动力煤:低位盘面运行收窄

  周二夜盘动力煤期货延续低位整理。现货供应平稳,库存相对偏高,进口收紧,对后市利好,但电厂库存维持高位,季节性需求启动较慢,现货价格弱势下跌,期现价格在跌至低位后,日内短多为主,注意进口政策变化。

  油脂:多头平仓 马棕油震荡收跌

  周二CBOT豆油期货市场收盘下跌,因为买豆粕卖豆油的套利活跃。12月期约收低0.30美分,报收31.57美分/磅。受此影响,连豆油高位震荡收阳。

  周二BMD毛棕榈油期货市场收盘下跌,因为多头获利平仓抛售。1月毛棕榈油期约下跌16令吉,报收2513令吉/吨。受此影响,连棕榈油在前一日波动区间内震荡收阳。

  周二ICE加油菜籽期货市场收盘下跌,当天市场交投不振,套利交易清淡。1月期约收低0.10加元,报收462.10加元/吨。郑油相对其他油脂偏弱收阴,郑粕继续震荡下挫,油脂涨势仍继续,多单谨慎持有。

  豆类:收割加快 美豆震荡下挫

  周二CBOT大豆期货市场收盘下跌,因为美国中西部地区天气晴朗干燥,加快大豆收获速度。另外,南美大豆产区迎来有利降雨,提振大豆产量前景,也对价格利空。1月期约收低3.75美分,报收934.25美分/蒲式耳。与之相比,国内连粕震荡下挫,主力合约仍在移仓中,短线操作。

  周二鸡蛋期货高位震荡,价格重心略有下移。现货方面,今日,国内鸡蛋市场保持坚挺。多单谨慎持有,快进快出为宜。

  棉花:郑棉夜盘小幅震荡 仓单预报继续增加

  ICE棉花周二小幅上涨,12月合约涨0.15美分,结算价报63.81美分每磅。郑棉夜盘窄区间小幅波动,1月暂报13105元。现货方面,3128B和2129B指数变动幅度分别为+11和+18元报13013和13327元。据i棉网统计,截至4日新疆棉加工量为179.31万吨,同比减少4.98%。周二郑棉仓单加预报为12522手,增加256手。因国内冬装和国外圣诞订单几近结束,棉坯布成交趋淡,布价延续疲弱态势,纯棉坯布库存探底回升,后期关注是否持续累库存。纯棉纱个别品种走货顺畅,短期订单有一定支撑,但价格往下传递不畅。后市关注实盘压力,我们预计棉花回调风险加大,操作上短线交易为主。

  白糖:原糖上涨 供应短缺提振

  原糖触及一个月高位,但仍处于近期震荡区间内。3月合约上涨0.2美分,涨幅为1.6%。印度糖业协会对2019/20年度的糖产量预估再下调5%,至2685万吨。但基本面上来看,并未有其他新的利多消息。当前庞大的净空持仓或成为后期上涨的助力。短期13美分一线存压。郑糖夜盘高位震荡,持仓小幅变化。短期供应压力较轻,糖价预计维持强势,操作上建议短多持有。  

  燃料油:燃油裂解价差下探 01空单继续持有

  周二夜间,燃料油主力2001合约高开后震荡运行,报2123,跌幅0.66%。原油方面,欧佩克主席巴尔金都也在昨天发表对2020年原油需求增速预期较10月更为乐观的观点。外盘燃料油方面,在经历合约换月后,新加坡地区1912和2001掉期合约价差目前处在10美元以内的位置,告别了此前长达半年的主力合约与次主力合约高升水的局面,反映了目前市场预期高硫燃料油的供需面在12月前后与2020年1月环比不会出现较大幅度的变化,新加坡和西北欧燃料油裂解价差各自下探至-21美元和-30美元的年内低位。在IMO2020限硫令的初始实施日的逼近下,近月2001合约或将继续受到高硫燃料油在2020年1月之前发生消费断崖式下跌的可能性打压,市场预计高硫燃料油的需求将在12月崩塌,此外,全球炼厂陆续结束秋检,环比带来高硫燃料油供应增量。操作建议: 燃料油2001合约空单可继续持有,关注今日午后公布的中东富查伊拉燃料油库存数据,此前该地已经连续几周出现较大程度的累库。

  石油沥青: 关注开工率数据 沥青维持观望

  周二夜间,沥青主力1912合约偏强运行,报2974,涨幅0.47%,1912合约与2006合约价差46。根据彭博统计的10月委内瑞拉原油出口数据,10月委内瑞拉出口至中国的原油数量和占比分别上升至18.7万桶/日和25.9%,后期炼厂原油供应较为充足。现货方面,在上周山东地区和东北地区沥青社会库存率下降过后,当地现货价格下行动力有所减弱,而华东地区现货价格或受到北方地区现货的涌入进一步下行,带动沥青1912合约基差修复。但倘若后期原油价格上行,不排除沥青期现回归通过期货端上涨与现货价格收敛。操作建议: 关注今日出炉的全国沥青装置开工率和库存数据。

  PTA:市场僵持 PTA低位整理

  周二夜盘延续整理。PTA维持检修去库存,下游聚酯开工弱稳,基本面阶段改善,但后续新产能逐步投产,市场供需预期依旧偏弱。短期加工费压缩后成本支撑显现,PTA逐步止跌趋稳,关注后续油价走势,反弹沽空思路。

  聚烯烃:市场弱平衡博弈 盘面震荡整理

  周二夜盘震荡整理。中期新产能逐步释放,供需预期驱动向下,短期下游需求有韧性,石化控库压力不大,且绝对价格处于低位,供需矛盾暂不突出,市场呈现弱平衡博弈,PP近月估值相对偏高,PE估值表现中性,中长线反弹沽空思路。

  甲醇:现货企稳 甲醇震荡整理

  周二甲醇期货主力MA2001合约收盘2117元/吨,较上一交易日涨幅0.19%,减仓11万手,持仓170万手。本周甲醇上下游开工较为稳定,进口与港口库存或将是影响基本面的重要因素,虽然9月份进口量96.68万吨尚可,但10月到港量积极回升,预计在106吨,环比涨幅8.96%。本月仍有部分非伊朗货物以及委内瑞拉船货积极增量发往中国,后市压力不容小觑。操作建议:逢高短空。

  橡胶:宏观利多气氛影响 胶价维持震荡偏强

  周二胶价大幅上涨。江苏地区现货市场主流报盘价格上涨。下游轮胎厂运行稳定,整体开工率维持70%左右,不过受轮胎市场需求淡季效应影响,整体销售压力较大。股市和原油表现强劲,对于胶价产生利多提振。9月份国内汽车产销数据比较好,预计10月份国内汽车产销数据可能继续回升。技术面,胶价震荡偏强。操作建议:回调遇支撑做多思路为主。